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正海生物,口腔医疗机构上游原材料-双汇股票

股指 股指 09月22日 21:22
正海生物,口腔医疗机构上游原材料

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都说投资不过山海关,我们今天来聊一聊山东烟台的一家企业正海生物:

一、

烟台正海生物科技股份有限公司,简称正海生物(股票代码:300653),成立于2003年10月22日,2017年5月16日深交所创业板IPO上市,是一家专业从事生物再生材料的研发、生产与销售的企业;

1、生物再生材料

生物再生材料,属于生物医用材料(生物材料)的一个分支,生物材料是医疗器械、新材料、再生医学组织工程和生物技术交叉学科,用于诊断、治疗、修复和替换人体组织、器官 或增进其功能的新型高技术材料;

生物材料的分类(按照性质、来源和应用),红色字体为公司所从事的业务,如下图所示:

正海生物,口腔医疗机构上游原材料

生物再生材料,通过维持组织原有构型进行固定、灭菌和消除抗原性的轻微处理,以及拆散原有构型、重建新的物理形态等特殊处理,加工而成的可用于治疗、修复和替换人体组织、器官或增进其功能的新型高技术材料,产品可实现临床组织再生和创伤修复,属于再生医学范畴~~

2、公司的产品

公司的产品,分为软组织修复材料和硬组织修复材料,其中软组织修复材料为公司的第一大主营业务,占比达到92%:

软组织修复材料,有口腔修复膜、生物膜和皮肤修复膜;硬组织修复材料,有骨修复材料等,如下图所示:

正海生物,口腔医疗机构上游原材料


公司有两大拳头产品,分别为口腔修复莫和生物膜~~~

二、

公司的上下游产业链情况:

1、上游

上游,包括畜牧业、化学试剂等行业,上游发展稳定,原材料供应充足;

2、下游

下游,也就是公司产品的客户群体,主要有口腔医疗机构、整形美容机构,除了口腔科之外,还包括神经外科、骨科、耳鼻喉科等科室;

公司目前的产品,主要应用在口腔医疗机构,属于口腔产业链的最上游,高值耗材原材料,中游为各级代理商、分销商,下游为各大口腔医院,包括民营口腔机构和公立口腔医院;

A股中,下游口腔医疗机构的代表,就是通策医疗~~~所以,下游口腔医疗机构的发展,直接影响到公司的成长性。

三、

公司的主要竞争对手:

公司所在的行业,在国内还是比较稀缺的,根据口腔修复膜和生物膜两大拳头产品来看,主要竞争对手有:

1、口腔修复膜

该领域的企业,主要有两家,一家是瑞士 Geistlich Pharma AG,另外一家是北京市意华健:

瑞士 Geistlich Pharma AG,隶属于盖氏(Geistlich)集团,该公司主要由盖氏生物材料、盖氏外科、盖氏制药三个业务分支构成,主 要产品包括:Bio-Oss 天然骨替代 品 、 Geistlich Bio-Oss Collagen 胶原质、Geistlich Bio-Gide 可降解胶原膜;

北京市意华健,主要产品为珊瑚羟基磷灰石植入材料,产品应用于骨科、口腔科等领域;

2、生物膜

该领域的主要企业有四家,分别为冠昊生物、北京天新福、美国拉夏贝尔股票行情分析强生和德国贝朗:

冠昊生物,公司产品涉及生物型硬脑(脊)膜补片、 无菌生物护创膜等,2011年创业板PIO上市;

北京天新福,是普华和顺集团公司之子公司, 产品涉及再生医用生物材料和骨科材料两大类,其产品包括人工硬 脑膜、人工硬脊膜、人工神经鞘管等;

美国强生,创立于1887年,是目前全球规模最大、产品多元化的医疗卫生保健品及消费者护理产品公司,其硬膜修补片(商品名:Ethisorb)是一种可吸收的人工合成植入物(Vicryl and PDS foil),产品用于临时覆盖硬膜缺损,通过强生(上海)医疗器材有限公司在我国销售;

德国贝朗,创立于1839年,是世界上最大的专业医疗设备、医药制品及手术医疗器械供应 商之一,其生产的神经补片(人工脑膜)(商品名:Neuro-Patch) 是一种高纯度聚酯尿烷纤维制成的微孔型硬脑/脊膜补片,主要用于临床脑膜缺损修补等,通过贝朗医疗 (上海)国际贸易有限公司在我国销售;

四、

我们来看一看公司的财务数据:

1、毛利率极高

正海生物,口腔医疗机构上游原材料


公司的两大拳头产品毛利率都非常高,综合毛利率达到93.08%;

2、现金流不错

公司面向的是各大医院,主要采用直销+经销模式,进行销售,以经销为主:

直销,直接面对各大医院,参与医院或医院主管部门组织的招标或采购审核,获得资格后,医院根据临床需求,通过公司发货,15-30天确认收入,结算周期为3-9个月;

经销,分为买断式经销和代理经销,以买断式经销为主,买断式经销就是先收钱,在发货;

由此可以看出,公司的现金流就不会很差的哈,如下图所示:

正海生物,口腔医疗机构上游原材料


3、资产负债表很健康,有息负债为0;

五、

公司除了两大拳头产品之外,已经延伸至其它领域,丰富了产品线,比如活性生物骨、子宫内膜、人工脑膜等,其中子宫内膜相关技术为世界首创,临床效果显著:

正海生物,口腔医疗机构上游原材料


二级市场上的走势,也是非常不错的,创出了历史新高,之前在年线附近,有人咨询过,我感觉很多人还是有研究的,就是不知道做了没有,估计被那根大阴棒吓死了:

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